美聯儲今夜將公布3月份利率決議，全球市場沸騰。

    3月16日，歐洲主要股指盤中集體走高，德國DAX指數、法國CAC40指數、意大利MIB指數一度均漲逾3%。美股三大指數盤初均漲逾1%。美股中概股強勢反彈，京東、嗶哩嗶哩盤初均漲逾20%。

    據機構預測，美聯儲將在當地時間16日的議息會議上宣布加息25個基點。若加息靴子落地，金融市場會怎么走？

    權益資產集體走高

    3月16日，歐美市場延續亞太市場漲勢。

    據數據，美股三大指數開盤集體走高。截至北京時間21：35，道瓊斯工業指數、納斯達克指數、標普500指數分別漲1.17%、1.61%、1.26%。

    歐洲主要股指當日盤中集體走高，德國DAX指數、法國CAC40指數、意大利MIB指數一度均漲逾3%。

    熱門中概股集體反彈。截至北京時間21：38，房多多漲逾70%，貝殼漲逾50%，滴滴出行漲逾40%。在統計的美股人氣榜中，阿里巴巴漲逾14%，嗶哩嗶哩漲近23%，京東漲逾20%，拼多多漲逾34%。

    海外中國指數期貨集體大漲。截至北京時間21：38，富時中國A50指數期貨主力合約漲2.37%，MSCI中國A50互聯互通指數期貨主力合約漲2.31%。

    隨著避險情緒趨弱，金銀價格走低。截至北京時間21：39，COMEX黃金期貨主力合約跌0.50%，報1920美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約跌0.55%，報25.20美元/盎司。

    美聯儲或加息25個基點

    美東時間3月16日周三下午14：00（北京時間周四凌晨02：00），美聯儲貨幣政策委員會（FOMC）將公布利率決議。隨后，美聯儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發布會。

    當前，美聯儲在本次議息會議上加息25個基點成為市場共識。

    高盛預計美聯儲今年將加息7次，每次25個基點。2023年再進行4次季度加息，到2023年底總共加息11次，使得最終利率達到2.75%-3%。

    本月初，鮑威爾直言：“我傾向于支持在3月加息25個基點。”

    中金公司預計，由于最近公布的2月非農就業和CPI通脹數據均表現強勁，圣路易斯聯儲主席布拉德或美聯儲理事沃勒可能會提議加息50個基點，從而對加息25個基點的決議投下反對票。如果有1-2票反對，即便不會改變本次加息決策，也會被市場解讀為鷹派信號。

    除了加息，何時縮表也成為市場焦點。

    美國銀行認為，縮表的細節將在本次會議上敲定，并允許美聯儲最早在5月開始縮表。

    近三次加息周期各類資產如何表現

    21世紀以來，美聯儲共經歷了3輪加息周期，分別為：1999-2000年、2004-2006年、2015-2018年。

    券商研報顯示，加息周期中大類資產價格表現具有一定規律性：對于權益資產，美債收益率抬升拔高了全球無風險收益率水平，使權益市場估值承壓。具體表現在：首次加息前一個月，全球主要股指表現各不相同，加息預期沒有產生顯著影響；首次加息后一個月內，多數國家股市受到明顯沖擊；長期來看，整個加息周期內，主要市場股指仍實現正增長，加息并未改變資產長期向上趨勢。

    債券市場，國債收益率往往與本國貨幣政策取向息息相關。

    對于大宗商品，加息前資產價格已在反映加息預期，開啟加息或是“利空出盡”。首次加息后，短期原油和銅價格或出現一定程度的震蕩，但拉長時間來看，整體上行趨勢較為明確。

    即將開啟的加息周期如何影響市場

    對于美聯儲即將開啟的新一輪加息周期，大類資產又將如何演繹？

    股票方面，海通證券認為，去年12月以來，權益資產走勢已基本反映了美聯儲加息預期，疊加近期俄烏沖突影響，全球多數股票市場估值具備吸引力，低估值高股息的防御板塊值得關注。

    債券方面，華安證券表示，本輪美債收益率上行周期已行至后半程，一季度末有望觸及高點2.2%左右，后續將逐步震蕩走弱。國內后續貨幣政策仍有進一步寬松空間，利率超跌后可適度參與波段交易機會。中金公司則認為，長端美債利率可能在震蕩中保持上行趨勢。

    大宗商品方面，東海期貨表示，若美聯儲快速加息，商品價格可能漲勢放緩或步入下跌通道；若加息速度和力度放緩，商品價格依舊高位運行。此外，還需繼續觀望伊核協議執行情況和俄烏沖突后續情況。

    具體到中國資產，中金公司表示，在今年全球股市大幅調整后，中國股市估值回落幅度更大。在當前宏觀背景下，低估值資產在順風時彈性更大，逆風時韌性更高。